O que é alocação de ativos?

Ao determinar onde colocar seu dinheiro, você precisa considerar a diversificação porque o futuro é desconhecido e incerto. Sendo assim, distribuir seus investimentos de forma sensata permite a você superar os solavancos ao longo da estrada. Você não precisa diversificar excessivamente, mas deve distribuir seus investimentos entre diferentes tipos de riscos e classes de ativos.

A alocação de ativos é a divisão da carteira de investimentos dos investidores entre diferentes classes de ativos. As classes de ativos são um grupo de investimentos que compartilham características semelhantes, estando sujeitas às mesmas leis e regulamentações. As classes de ativos mais comuns incluem ações, renda fixa, investimentos alternativos e títulos. Os investidores buscam equilibrar os riscos e as recompensas com base em suas metas financeiras, tolerância a riscos e horizonte temporal de investimento, o que é feito por meio da alocação de ativos. Confira aqui nossos seis princípios de alocação de ativos.

1. Certifique-se de que você conseguirá manter sua alocação, não importa o que aconteça

A primeira etapa da alocação de ativos – a etapa estratégica – é definir uma divisão da alocação de ativos que atenda às suas necessidades individuais. Isso significa que você deve encontrar uma divisão e riscos associados com os quais consiga viver, independentemente do que aconteça no mercado, mesmo no caso de um choque extremo que leve a uma perda temporária na carteira. E lembre-se: quando os mercados estão voláteis, sua alocação estratégica é sua posição predefinida de investimento, não o dinheiro.

2. Comece com seu objetivo de investimento para determinar sua tolerância a riscos

A primeira pergunta que você precisa responder antes de definir sua alocação de ativos é “qual é o meu objetivo de investimento”? Aqui, a etapa mais importante é definir sua tolerância a riscos, pois você combinará os ativos com base na quantidade de risco que está disposto(a) a assumir, o que se refletirá em seus retornos ao longo do tempo.

3. Adote uma abordagem voltada para o futuro

Depois de definir sua tolerância a riscos, você pode começar a alocar seus ativos. Há várias maneiras de desenvolver uma alocação de ativos, mas a única abordagem que rejeitei desde o início de minha carreira é aquela de olhar para trás. Esse método envolve a análise de retornos e correlações no passado. Mas como o ponto de partida é diferente, os retornos também serão diferentes, portanto, isso não vai funcionar. A história mostra decisivamente que as correlações são muito instáveis ao longo do tempo.

No Julius Baer, preferimos adotar uma perspectiva voltada para o futuro. Ela começa com o panorama de longo prazo, nosso Secular Outlook, em que destacamos as principais tendências e forças estruturais que estão agindo na economia e que afetarão os mercados e os investidores na próxima década. Em seguida, fazemos suposições sobre como os diferentes ativos se comportarão nesse ambiente e integramos isso em nossa alocação estratégica de ativos.

4. Os componentes devem ser combinados de forma significativa

Depois da divisão das classes de ativos, você precisa decidir como vai implementar cada uma daquelas que compõem sua carteira. Você deseja investir de forma passiva ou ativa? Tanto para o investimento ativo quanto para o passivo, é necessário escolher o instrumento certo, e para isso, você precisa compreender toda a carteira, porque a soma das partes é muito mais importante do que cada uma delas individualmente. Alguns instrumentos comuns incluem ações, títulos, fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos coletivos.

5. Horizontes temporais mais longos funcionam melhor, mas seja pragmático(a)

O horizonte temporal é uma consideração importante. Embora todos os manuais de investimento digam que quanto maior o horizonte temporal, melhor, a questão é que a vida é incerta. É um paradoxo que quanto mais paciência você tem, menos incertos ficam seus investimentos. Obviamente, não se pode dizer a qualquer pessoa que precisa esperar 20 anos.

6. Ajuste sua carteira com base nas oportunidades de mercado e nas metas estratégicas

Quando você deve desviar de sua estratégia? Na maioria das vezes, é importante manter o rumo e aderir à sua estratégia. Cada ação e alteração deve ocorrer em função do que está acontecendo nos mercados. Muitas vezes, haverá oportunidades para realizar alguns lucros e reinvestir algum capital em outras classes de ativos ou para reequilibrar e aumentar sua carteira, mas são realmente os mercados que proporcionam essas oportunidades ao longo do tempo.

Haverá também momentos em que a volatilidade será baixa e a dispersão dos retornos dos ativos será reduzida. Por que então você mudaria algo? Mas também haverá períodos com maior volatilidade, proporcionando oportunidades de operações.

Existem outras circunstâncias em que você pode querer ajustar sua carteira. O reequilíbrio é importante, pois traz o benefício da disciplina, além de ajudar você a manter sua meta de investimento. Uma boa regra geral é fazer o reequilíbrio uma vez por ano, de preferência não no final do ano. Talvez você queira ajustar também sua meta de investimento. As circunstâncias pessoais se modificam ao longo de sua vida; suas responsabilidades, sua família e sua situação pessoal mudam.

Por fim, é fundamental que você revise sua alocação estratégica uma vez por ano. Nunca é demais enfatizar a importância do panorama de longo prazo, pois você precisa entender as mudanças nas tendências estruturais que afetam os preços dos ativos e se posicionar de acordo com elas.

Principais conclusões: O que lembrar

O mais importante é que, embora as emoções sempre façam parte, você precisa ser capaz de manter sua alocação de ativos, independentemente do que aconteça nos mercados.

O segundo ponto é que, embora uma abordagem voltada para o futuro seja melhor do que uma focada no passado, você não deve perder muito tempo tentando prever o futuro. Você precisa diversificar justamente porque o futuro é desconhecido e incerto. De vez em quando aparecerá uma oportunidade no mercado, como um grande choque, e você poderá realmente tirar proveito dela. Mas, na maioria das vezes, parta do princípio de que você não sabe o que acontecerá amanhã e, por meio da diversificação e da alocação estratégica de ativos, sua carteira pode suportar todos os altos e baixos.