Reserva confiável de valor

Não há como negar que o ouro é fisicamente atrativo, mas muitos outros ativos também são. É graças a sua estabilidade física que o ouro tem funcionado como reserva de valor por tanto tempo. Diferente da maioria dos outros metais, ele não sofre corrosão e, além disso, é essencialmente indestrutível, ao contrário de outros itens de valor, como obras de arte.

Hoje em dia, a estabilidade do ouro se transfere para a área de investimentos: seu preço continua geralmente elevado, mesmo quando outros ativos, como ações, títulos e imóveis, perdem valor. Por esse motivo, ele é considerado uma parte significativa das carteiras equilibradas de muitos investidores. E não são apenas os investidores que valorizam o ouro como ativo de refúgio. Os bancos centrais do mundo todo são importantes compradores de ouro, usando-o para guardar e diversificar suas reservas e reduzir sua exposição à volatilidade das suas respectivas moedas de papel.

Proteção contra a inflação

Uma das características mais atrativas do ouro é sua proteção contra a inflação no longo prazo. Os efeitos da inflação fazem com que as moedas percam seu valor com o tempo. Um bom exemplo são as variações nos preços de imóveis. Em 1929, o preço médio dos imóveis nos EUA era de cerca de USD 6.500. Já em 2024, o preço médio dos imóveis subiu para cerca de USD 420.000, mostrando o quanto o dólar se desvalorizou nesse período.

Por outro lado, em 1929, 10 kg de ouro valiam cerca de USD 7.300, o suficiente para comprar uma casa comum. Mas em 2024, a mesma quantia de ouro valia cerca de USD 830.000, dando quase para comprar duas casas. Deixando os riscos de segurança de lado, isso sugere que é muito melhor guardar ouro debaixo do colchão do que dinheiro.

O que faz o preço do ouro subir?

O ouro não é como outros investimentos tradicionais – ele não gera renda e é um recurso finito, portanto, está sujeito a diferentes fatores para dar retorno. Frequentemente inverso à inflação, à volatilidade e às tensões geopolíticas, existem quatro fatores que elevam o preço do ouro:

1. Quando os mercados de ações estão voláteis e há tensões geopolíticas

Esses tipos de eventos deixam os investidores nervosos e eles evitam ativos de risco, preferindo o tipo de ativo de refúgio que o ouro provou ser. Episódios anteriores, quando o ouro disparou, incluem a pandemia da COVID (cerca de 30% entre janeiro e agosto de 2020), o Brexit (20% nas horas após os resultados da votação) e a disputa comercial entre os EUA e a China em 2018–2019 (fazendo com que o ouro aumentasse em cerca de 20%).

2. Quando as taxas de juros estão caindo ou subindo

Isso se deve ao fato de que manter ouro envolve um custo de oportunidade – ele não proporciona renda por si só. Portanto, quando as taxas de juros estão altas, o custo de oportunidade é maior, já que é possível receber uma renda maior de outras classes de ativos em relação a quando as taxas de juros estão baixas.

3. Quando o dólar estadunidense está desvalorizado

Parte do motivo disso é que o preço do ouro é geralmente cotado em dólares estadunidenses. Portanto, quando o dólar cai, é necessário desembolsar mais dólares para comprar a mesma quantidade de ouro. No entanto, pesquisadores descobriram que o ouro também tende a subir quando outras moedas estão caindo, sugerindo que ele age como moeda própria.

4. Em caso de forte demanda por parte dos investidores e dos bancos centrais

A demanda tem um forte impacto sobre os preços do ouro. A procura por joias de ouro, observada mais na China e na Índia, também pode afetar os preços, especialmente em determinadas épocas do ano. Diferentemente de muitas outras classes de ativos, a oferta de ouro não consegue subir com facilidade para atender ao aumento da demanda – estima-se que haja menos de 250.000 toneladas de ouro em todo o mundo, e demora muito para as mineradoras de ouro ampliarem sua produção.

O ano de 2024 foi um bom exemplo para ver alguns desses fatores em ação, uma vez que o ouro se valorizou ao longo do ano. Esse ano foi marcado por intensas tensões geopolíticas no Oriente Médio e na Ucrânia, cortes nas taxas de juros e fortes compras dos bancos centrais.

Como investir em ouro

É claro que o ouro atrai muitos investidores, mas qual é a melhor maneira para obter acesso a esse metal precioso? O mais óbvio é comprar ouro físico, seja na forma de barras, moedas ou joias de ouro. O principal problema com essa abordagem é o risco de segurança de guardar ouro físico e o custo do armazenamento. Aqui mostramos algumas outras maneiras para possuir ouro sem ter que comprá-lo em sua forma física.

Fundos negociados em bolsa (ETFs)

Um ETF ou outro fundo de investimento que compre ouro pode ser uma boa opção para os investidores que desejam incluir o ouro em suas carteiras. É claro que esses fundos cobram taxas e podem exigir investimentos mínimos, mas essa é a opção preferida da maioria dos investidores. Cada ação representa uma quantidade fixa de ouro, como um décimo de uma onça, e você pode comprar e vender ETFs da mesma forma que ações. Sendo assim, é uma das maneiras mais fáceis de investir em ouro e é especialmente interessante para pequenos investidores, pois o investimento mínimo é apenas o preço de uma única ação do ETF.

Fundos mútuos

Muitos fundos mútuos possuem barras de ouro e empresas de ouro como parte de suas carteiras normais, facilitando a adição do ouro para ter uma carteira equilibrada. No entanto, há poucos fundos mútuos que se concentram exclusivamente no investimento em ouro, já que a maioria também possui várias outras commodities. As vantagens de incluir fundos mútuos com foco em ouro na sua carteira são o baixo custo e o baixo investimento mínimo exigido, uma diversificação entre diferentes empresas e não precisar realizar pesquisas individuais sobre as empresas.

Futuros e opções de ouro

Para investidores mais experientes ou de maior porte, os futuros e as opções também são boas oportunidades para investir em ouro. Futuros são contratos para comprar ou vender uma determinada quantia de um item em uma data específica no futuro. Os investidores geralmente investem em futuros porque as comissões são bem menores e as exigências de margem ficam muito abaixo dos investimentos tradicionais em ações. Os contratos de futuros de ouro são padronizados e representam uma quantia predeterminada de ouro. Alguns contratos são liquidados em dólares estadunidenses, outros em ouro.

As opções sobre futuros, por outro lado, são uma alternativa à compra direta de um contrato de futuros. Os proprietários de opções podem comprar o contrato de futuros em um determinado período e a um preço predefinido. Um dos benefícios de uma opção é que ela alavanca seu investimento original e limita as perdas em relação ao preço pago. A desvantagem das opções é que os investidores precisam pagar um prêmio acima do valor subjacente do ouro para sua compra. Devido à natureza volátil dos futuros e opções, talvez não sejam adequados para alguns investidores.

Empresas de mineração

Outra abordagem é investir em ações de mineradoras de ouro. Quando o preço do ouro sobe, os lucros dessas empresas geralmente aumentam. Ao contrário do próprio ouro, elas também podem gerar renda em forma de pagamentos de dividendos. A desvantagem é que as mineradoras também enfrentam riscos, como greves trabalhistas ou instabilidade política nos países de mineração.

Como sempre, ao decidir como investir, tudo depende das suas metas de investimento. Você está visando estabilidade a longo prazo, lucros a curto prazo ou diversificar sua carteira? Também é importante lembrar sua tolerância ao risco – o ouro é um ativo de refúgio, mas seu preço ainda pode cair, resultando em mais volatilidade do que o esperado.