A base da nossa determinação de manter o rumo é nossa filosofia fundamental de investimento. No seu âmago, a abordagem de investimentos do Julius Baer recorre a um simples fato: na maior parte do tempo, o mercado está em uma tendência de alta. Portanto, na maior parte do tempo, a melhor coisa que os investidores podem fazer é manter seus investimentos, reequilibrar suas carteiras e ajustar seus componentes conforme necessário, sem aumentar ou diminuir drasticamente sua exposição a ativos de risco enquanto o sentimento do mercado faz os preços subirem e descerem invariavelmente.

Para saber mais a respeito, baixe nosso relatório Market Outlook Year-End 2022 aqui.

Contexto geral - Previsão de baixa

A economia precisa digerir o regime monetário mais restritivo. Como a economia geralmente demora para se ajustar depois de um período de restrição monetária, esperamos uma desaceleração na atividade econômica neste ciclo pós-pandemia em algum momento no segundo semestre de 2023. No entanto, o que é mais importante da perspectiva dos investidores e em vista do processo habitual dos mercados financeiros e da economia, os mercados financeiros tendem a chegar no seu ponto mais baixo antes de a economia alcançar o seu.

Com base na nossa previsão econômica, os ventos contrários para os ativos de risco devem diminuir em algum momento, mas é provável que demore ainda para recuperar a confiança abalada. Uma prova (nova) dos níveis baixos de 2022 poderia se alinhar aos ciclos de restrição anteriores, abrindo pontos de entrada de médio a longo prazo.

Durante esses últimos meses agora em 2022, a percepção dos investidores mudou do susto da inflação para medos de crescimento. De acordo com a narrativa atual, os efeitos básicos dos índices de preços e as forças de autocura na economia serão fortes o suficiente para que as taxas de inflação caiam no início do ano novo (se não houver outros choques para o sistema). Mas por enquanto, continua significando uma inflação elevada fora da zona de conforto dos bancos centrais no futuro próximo.

E é aí que os medos do crescimento se manifestam: o aumento dos preços de vários bens e serviços é, por si só, uma ameaça para o crescimento, pois tende a acabar com a demanda para reequilibrar os mercados preocupados.

A situação pode ser involuntariamente agravada pelos legisladores que estão empenhados a eliminar tudo que possa parecer uma espiral autoalimentada de aumento dos preços e salários, com o risco de exagerar e sufocar a economia no processo.

Até o final do ano, a resposta para a questão do crescimento será provavelmente decisiva para definir o apetite de risco dos investidores. Descubra mais a respeito no nosso relatório Market Outlook Year-End 2022 disponível aqui.

A transição energética – o futuro é verde

A transição energética está intimamente ligada ao tópico de sustentabilidade, que já se tornou um termo do dia a dia com o aumento da conscientização em relação à necessidade de cuidar do nosso planeta e conviver de forma segura uns com os outros.

A atual crise da energia está acelerando a transição energética. Além disso, o aspecto cíclico da energia limpa melhorou. A valoração diminuiu desde o início do ano, estando agora em níveis bastante razoáveis.

No espaço da mobilidade, a transição para veículos elétricos também está bem encaminhada. Estamos convencidos de que o futuro da mobilidade é elétrica. Para obter mais informações sobre a energia limpa, baixe nosso relatório Market Outlook aqui.

Ações - prontas para o agito

Apesar de mantermos uma inclinação defensiva nas nossas carteiras de ações, acreditamos que agora seria um bom momento para procurar ações assoladas que têm o potencial de se recuperar até o fim do ano. Para encontrar estas ações, nossos analistas identificaram seis principais características que elas devem atender:

Investir é importante - o que é bom ter até o fim do ano

A construção da carteira é essencial para garantir uma valorização do capital a longo prazo nos mercados financeiros. Uma carteira bem diversificada com múltiplas fontes com potencial de melhorar o desempenho e revisada de vez em quando não só aumenta as perspectivas de crescimento no prazo mais longo mas minimiza também o risco de reveses.

É importante ter uma estratégia clara e precisa de investimento e não desviar dela. Agora, os investidores têm a oportunidade de reavaliar sua estratégia. Os próximos meses devem fornecer um ponto de entrada atrativo para se preparar para o novo normal dos mercados financeiros, sempre lembrando de que ‘o que comprar é mais importante que quando comprar’. Para se aprofundar neste tópico e outros mais, baixe nosso relatório Market Outlook Year-End 2022 aqui.

Reflexões do nosso Group Chief Investment Officer

Pode ser desconcertante para alguns dos nossos leitores saber que mantemos a recomendação de continuar investindo. Afinal, esperava-se de que este recuo do mercado que já dura seis meses com poucas ou nenhuma opção de proteção deveria justificar, mais cedo ou mais tarde, uma volta para o dinheiro. E de fato, teríamos ficado mais felizes se tivéssemos conseguido capturar menos do mercado em baixa. Não obstante, temos a convicção de estarmos atualmente em um regime de ‘expansão’, no qual continuar investido é o caminho certo.