Differenze tra token fungibili e non fungibili
Da una parte, «non fungibile» è un termine utilizzabile per descrivere cose come un mobile, un pezzo di roccia o un’opera d’arte. Gli NFT conferiscono a questi beni una sorta di unicità, ma anche diritti speciali che ne rappresentano la proprietà. Ci permettono di effettuare la tokenizzazione di beni come opere d’arte, oggetti da collezione, automobili e persino immobili. Possono avere un solo proprietario ufficiale alla volta e sono garantiti da una blockchain. Ciò significa che nessuno può modificare il registro di proprietà o generare un nuovo NFT tramite un’azione di copia/incolla (ma questo non impedisce alle persone di farlo!). Per contro, i beni «fungibili» possono essere scambiati perché è il loro valore a definirli anziché le loro proprietà uniche. Ad esempio, i token Ethereum (ETH) o i dollari statunitensi sono fungibili perché un ETH/USD è scambiabile con un altro ETH/USD.

Gli NFT possono potenzialmente servire a molti scopi
Gli NFT non sono semplicemente immagini di scimmie che vengono vendute per migliaia di dollari. Crediamo che questa tecnologia abilitata dalla blockchain abbia il potere di restituire il controllo e la proprietà a creatori/artisti, comunità e gente comune.

• Singolo creatore/artista - Quando gli artisti in precedenza vendevano un’opera d’arte o un bene digitale, quella transazione era la loro unica fonte di transazione monetaria. I contratti intelligenti nelle blockchain ora consentono al creatore/artista originale di incorporare automaticamente una commissione di royalty per ogni successiva vendita di quel bene.
• Comunità - Il potere delle piattaforme megatech di social media in cui esercitano il controllo svanirà. Se avete amici che hanno cercato di assumere il ruolo di «influencer» in queste comunità, sentirete storie su come pagano queste piattaforme in tempo e denaro, anche se i contenuti sono i loro. Le piattaforme NFT blockchain sono progettate per essere governate dalla comunità di utenti. Anche se molte sono appena state avviate e potrebbero essere al momento di proprietà della maggioranza dei fondi di criptovaluta che le hanno fondate, questa tendenza sta diminuendo nel tempo.
• Gente comune - Investire in oggetti da collezione e opere d’arte è stata un’elevata barriera di ingresso. Con gli NFT, la tokenizzazione ha consentito alla gente comune l’accesso a opere d’arte rare. Ad esempio, il dipinto «Fillette au béret» di Picasso è stato inserito nella blockchain da Sygnum Bank (in collaborazione con Artemundi) nel luglio 2021. È stata la prima volta che i diritti di proprietà di un Picasso, o di un’opera d’arte, sono stati registrati sulla blockchain pubblica da una banca regolamentata. Questo consente agli investitori di acquistare e negoziare «azioni» dell’opera d’arte denominate Art Security Token (AST) in tagli iniziali di CHF 5000.

Qual è il legame tra criptovalute, NFT e metaverso?
Le criptovalute/i token sono attivi digitali emessi e trasferiti elettronicamente. Hanno un valore attribuito, offrono un mezzo di scambio e possono funzionare come unità di conto. Tra i cripto-asset di spicco figurano Bitcoin, Ethereum e le stablecoin.

Attualmente, le negoziazioni in NFT vengono effettuate nei mercati digitali, nei quali la criptovaluta svolge la funzione di mezzo di pagamento e la blockchain Ethereum il registro decentralizzato preferito. Gli NFT sono generalmente necessari per creare identità, diventare parte della comunità e immergersi in esperienze sociali virtuali. Le persone possono vendere o comprare beni nel metaverso e trasferirli tramite Internet.

Gli assets digitali sono la valuta necessaria per impegnarsi nel metaverso virtuale. Si prevede che il numero di utenti che aderiranno al metaverso aumenterà man mano che lo stack tecnologico si riallineerà con la visione finale simile al film «Ready Player One» di Steven Spielberg. Chiaramente, tuttavia, non ci siamo ancora arrivati.

Passi avanti
La rapida ascesa degli NFT è un effetto collaterale del megatrend della digitalizzazione, decentralizzazione e restituzione del potere alle persone. Dato lo status emergente degli NFT come formato di articolo da collezione e attivo, vi sono società a cui gli investitori possono acquisire esposizione.

I beneficiari più immediati sono le aziende la cui attività principale consiste nella vendita di contenuti o di prodotti di marca, che può rappresentare una spinta immediata ai ricavi. Gli NFT possono anche promuovere transazioni accelerate nel mercato secondario, con conseguente aumento delle royalty per queste società (se l’elemento royalty è incorporato nei contratti intelligenti). Tali società includono videogiochi, giocattoli e giochi e articoli di marca. I beneficiari di secondo livello sono piattaforme che consentono la creazione, coniazione, costruzione e negoziazione di NFT sul mercato secondario. Potrebbero essere società di social media, giochi e persino società di intermediazione tradizionali.

Le aziende che sono influenzate negativamente dal tema degli NFT sono generalmente intermediari/mediatori che hanno scollegato i creatori di contenuti dai loro consumatori. Le entità più ovviamente a rischio sono i walled garden megatech, i cui ecosistemi giganti hanno costretto sia i consumatori che i creatori a riunirsi e a firmare in modo efficace i propri diritti d’autore consentendo che i loro dati siano monetizzati tramite targeting pubblicitario. Queste società megatech vedono chiaramente i rischi di una decentralizzazione, che eserciterà pressione sui ricavi. Stanno cercando di coprire la loro posizione creando la propria criptovaluta, e-wallet e persino creando il proprio metaverso.

Investire nel metaverso
Il metaverso è ancora agli albori e ci vorranno molti anni, se non decenni, perché si avvicini al suo status definitivo. Nel frattempo, abbiamo bisogno di miliardi di dollari di investimenti per realizzare le infrastrutture e superare gli ostacoli tecnologici che ancora impediscono la piena implementazione del metaverso. Molte società sono state attratte dalle enormi opportunità di ricavi e hanno investito per posizionarsi come i futuri leader del metaverso. Un esempio importante è Meta, che ha raddoppiato le sue scommesse su esperienze e prodotti di realtà virtuale e aumentata. Ciò premesso, le opportunità di guadagno sono ancora molto lontane, mentre i costi hanno già un impatto negativo sulla redditività e sulla valutazione delle società. Per questo motivo, il nostro modo preferito per ottenere esposizione al metaverso è attraverso sottotemi e singoli titoli azionari nell’ambito del nostro tema digitale dell’innovazione dirompente. Queste società hanno un’opzionalità sul metaverso, il che significa che le loro imprese trarranno beneficio da altri propulsori, ma il metaverso potrebbe diventare una parte più ampia del loro modello aziendale in futuro.

Un altro modo per ottenere esposizione all’ascesa del metaverso è attraverso gli NFT, come appena descritto. Il numero di esperienze virtuali nella nostra vita giornaliera è infatti destinato ad aumentare, insieme alla domanda e al valore di token non fungibili. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli delle difficoltà di valutare obiettivamente un attivo digitale, che potrebbe lasciare il passo alla speculazione per determinati asset.