Avoir un impact

Cette volonté de façonner activement l’avenir d’une société ou d’une industrie est un trait caractéristique qui définit la nouvelle génération d’investisseurs, mais c’est aussi un facteur que les investisseurs plus expérimentés recherchent de plus en plus.

L’importance de générer un impact positif sur l’environnement et la société par le biais d’investissements augmente à l’échelle mondiale. Intégrer des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans le processus de constitution du portefeuille et assurer que les investissements sous-jacents répondent à un certain ensemble de critères prédéfinis sont deux façons d’exprimer ses valeurs. Pour ce faire, les gestionnaires de portefeuille utilisent le plus souvent des listes d’exclusion ou se concentrent uniquement sur les industries qui ont un impact positif sur l’environnement et la société.

Qu’est-ce que l’ESG ?

Le sigle ESG correspond au triptyque environnement, social et gouvernance. C’est au travers de ces facteurs que le caractère responsable, la durabilité et l’impact de nombreux investissements peuvent être évalués.

• Environnement : Quel est l’impact physique d’une entreprise sur le monde : est-ce qu’elle gère comme il se doit ses déchets, son impact sur la biodiversité et ses émissions de gaz à effet de serre, entre autres choses ?
• Social : Comment une entreprise gère-t-elle la dimension sociale de ses opérations : par exemple, est-ce qu’elle tient compte de l’impact de son activité et de celle de ses fournisseurs sur la collectivité ? Est-ce qu’elle a mis en place des politiques pour assurer à ses employés des conditions de travail satisfaisantes ?
• Gouvernance : Quelles sont les règles qui régissent la propriété et le contrôle au sein de l’entreprise : a-t-elle à cœur de se doter de structures de propriété et de gouvernance justes et transparentes ?

Qu’est-ce que l’investissement d’impact ?

L’investissement d’impact, qui s’inscrit dans la notion générale de gestion de fortune responsable, consiste à produire un impact social ou environnemental positif en accord avec les aspirations personnelles et les valeurs d’un investisseur. Certains investissements d’impact s’efforcent de dégager des rendements financiers équivalents à ceux des investissements traditionnels tandis que d’autres impliquent par essence de faire des concessions. Toutefois, ils visent tous à produire un changement positif intentionnel et mesurable. Il est possible de faire appel à des cadres ESG pour mesurer l’impact d’un investissement dans ces domaines.

Les investissements en actions des marchés publics ne peuvent avoir qu’un impact limité, car les investisseurs ne sont pas toujours en mesure d’influencer la stratégie de la société ou parce que les capitaux mobilisés ne sont pas nécessairement liés à de meilleures pratiques ESG. Les investisseurs des marchés publics sont également incapables de remodeler durablement la chaîne de valeur d’une société.

Avec le private equity, en revanche, les investisseurs peuvent fournir des capitaux à des sociétés ou à des projets qui s’alignent étroitement sur leur volonté d’avoir un impact positif sur l’environnement et la société et peuvent ainsi influencer directement les opérations quotidiennes d’une société en les rendant plus durables. Ainsi, le private equity est la classe d’actifs prédestinée aux investisseurs cherchant à avoir un impact.

En règle générale, les investisseurs sur les marchés privés peuvent suivre deux approches pour s’assurer que leur capital exerce un impact réel : premièrement, en fournissant un financement aux sociétés technologiques en phase de démarrage dans les secteurs qui ont besoin d’innovation pour s’attaquer aux problèmes environnementaux et sociaux les plus urgents, tels que le climat, les finances et les technologies agricoles. Ces sociétés peuvent perturber les anciennes industries et fournir des produits et services novateurs qui soutiennent une croissance plus durable.

Deuxièmement, ils peuvent s’assurer, grâce à un engagement actif, que leurs investissements dans des sociétés en phase ultérieure conduiront à une amélioration des pratiques environnementales et sociales des activités quotidiennes de ces sociétés.

Pourquoi l’investissement d’impact est-il pertinent ?

Dans un monde transfiguré par la pandémie de Covid-19 et une société désormais soucieuse de préserver les ressources naturelles, l’investissement d’impact est l’une des approches d’investissement qui progresse le plus rapidement. Il offre des opportunités qui, en plus d’être bénéfiques sur les plans social et environnemental, sont également avantageuses sur le plan financier.

L’investissement d’impact est un axe majeur des stratégies de nombreux investisseurs, notamment celle de Monique Baer. Monique appartient à la quatrième génération de la famille Baer, même si elle n’a pas de liens formels avec la société. L’investissement d’impact est quelque chose qui lui tient à cœur : « De nombreuses personnes ont l’intention de s’impliquer, assure-t-elle. Elles veulent produire un impact plus grand avec leur fortune mais ne savent pas comment s’y prendre. Elles cherchent de l’aide et des conseils pour faire leurs premiers pas.

L’investissement classique peut être un processus difficile mais l’investissement d’impact requiert une compréhension encore plus fine, si l’on veut bien faire les choses. »

Comme l’a expliqué notre Head of Sustainability Yvonne Suter dans un épisode de notre , il est important que les investisseurs identifient dans un premier temps ce qui leur tient à cœur en matière de gestion de fortune responsable et, par conséquent, d’investissement d’impact. Dans un deuxième temps, il convient de s’interroger sur le rôle qu’ils sont prêts à jouer pour atteindre ces objectifs.

Il existe aujourd’hui un large éventail de solutions d’investissement disponibles. Vous pouvez commencer par tenir compte des facteurs ESG dans vos décisions d’investissement, puis faire un pas de plus en investissant dans les « leaders ESG » : les entreprises les plus performantes dans leur secteur du point de vue des facteurs ESG.

Mais l’investissement d’impact va au-delà du screening ESG négatif ou positif ; il adopte une approche beaucoup plus active et intentionnelle : « Pour les investisseurs souhaitant produire un impact positif et mesurable, on parle d’investissement d’impact. Il s’agit de l’une des approches d’investissement qui connaît l’essor le plus rapide. »

« Toute cette terminologie, toutes ces stratégies d’investissements différentes peuvent sembler assez complexes, ajoute Yvonne. Il peut donc être utile de chercher à savoir ce qu’en disent les leaders d’opinion, qui peuvent apporter un éclairage sur des problèmes mondiaux et sur la façon de les résoudre. Par ailleurs, vous pouvez obtenir des informations transparentes au niveau d’un portefeuille, qui vous permettront d’évaluer dans quelle mesure vos investissements sont en adéquation avec vos valeurs et vos aspirations. Enfin, il s’agit aussi de partager des expériences avec des investisseurs qui ont le même état d’esprit. »