La plupart d’entre nous savent qu’il vaut mieux ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Mais savez-vous que jusqu’à 80% du rendement de vos investissements peut résulter de l’allocation des actifs? La constitution d’un portefeuille dépend en grande partie de l’étape de la vie à laquelle on se trouve. Si vous venez de vous marier ou de fonder une famille, la composition de votre portefeuille peut être très différente de celle d’un investisseur fraîchement retraité qui prévoit de transmettre son patrimoine à la génération suivante.

Déterminez votre tolérance au risque
Pour commencer, vous devez comprendre les raisons qui vous poussent à investir. Quels sont vos objectifs et combien d’années allez-vous attendre? La patience, à ce stade, sera probablement récompensée sur le long terme, et nous vous recommandons de vous donner suffisamment de temps pour fixer des objectifs d’investissement précis et cohérents. Les objectifs les plus judicieux sont ceux qui concordent véritablement avec nos ambitions et nos préférences. Pour un investisseur à la retraite, il peut s’agir d’activités philanthropiques et de voyages aux quatre coins du monde. Pour une personne plus jeune, cela peut être de devenir propriétaire de son logement et d’assurer l’éducation de ses enfants.

Quelle que soit votre situation, votre portefeuille idéal doit répondre à vos besoins actuels sans compromettre ce que vous souhaitez pour demain.

Connaître sa tolérance au risque est un préalable indispensable à la réussite d’un investissement à long terme. En vous fixant des objectifs personnels, vous saurez mieux déterminer le niveau de risque que vous êtes disposé à prendre et capable d’assumer. De même, votre tolérance au risque déterminera le type d’actifs que vous possédez et, en définitive, la composition de votre portefeuille.

Revenons à notre investisseur retraité, qui a peut-être passé toute sa vie à développer une entreprise. Compte tenu de son désir de préserver son patrimoine, la stabilité est probablement un critère très important à ses yeux. Ce type d’investisseur aura peut-être une moindre appétence au risque et acceptera des rendements d’investissement plus modestes. En outre, les investisseurs plus âgés peuvent avoir un horizon temporel d’investissement plus court. Pour eux, la préservation du capital serait sans doute la meilleure stratégie. La composition de leur portefeuille sera probablement orientée vers des actifs plus prévisibles et moins volatils, dont le potentiel limité de revenu et de croissance sera compensé par la sécurité et la liquidité relativement élevées qu’ils procurent.

En revanche, notre jeune investisseur aura sans doute une vision à beaucoup plus long terme, recherchera des rendements plus élevés et sera disposé à tolérer des fluctuations plus importantes des prix des actifs. La composition de son portefeuille sera différente et comprendra vraisemblablement des actifs plus risqués offrant un plus grand potentiel de création de richesse. En acceptant davantage de risques, cet investisseur est potentiellement prêt à subir des pertes plus importantes à court terme en échange d’une croissance plus élevée à long terme.

Diversifiez
Une fois que vous connaissez votre appétence au risque, il faut désormais protéger vos actifs sur le long terme. Le maître mot est ici la diversification. La diversification est une stratégie de gestion des risques qui consiste à combiner différents investissements au sein d’un portefeuille.

Les risques systématiques sont notamment les guerres, les pandémies ou les troubles politiques. Ces événements de grande ampleur sont inéluctables et, malheureusement, la seule façon de les éviter complètement est de ne pas investir du tout. En revanche, les risques non systématiques ont une incidence sur un seul actif, une seule entreprise ou un seul secteur. Il s’agit notamment d’une mauvaise gestion, d’une défaillance financière ou de problématiques géographiques locales. Heureusement, ces risques peuvent être gérés efficacement en diversifiant vos actifs. Et c’est peut-être là que réside l’avantage le plus précieux: les investisseurs dont les portefeuilles sont équilibrés dorment en paix.

Mais dans la réalité, l’investissement n’est pas toujours aussi noir ou blanc. La plupart des portefeuilles sont vraisemblablement composés de placements stables et peu risqués et d’une plus petite proportion d’actifs à plus forte croissance, qui comportent plus de risques. C’est ce que nous appelons une stratégie «cœur-satellite» chez Julius Baer. Dans ce cas de figure, beaucoup d’investisseurs délèguent la gestion quotidienne du portefeuille principal à des professionnels de l’investissement chevronnés, tout en conservant un contrôle direct sur les actifs «satellites» restants. Cette approche hybride vous offre la tranquillité d’esprit pour une grande partie de votre portefeuille tout en vous laissant la possibilité de développer vos idées d’investissement.

Équilibrez votre portefeuille
Une fois vos objectifs et votre appétence au risque bien définis et les avantages de la diversification reconnus, le moment est venu de constituer votre portefeuille.

Un portefeuille équilibré est constitué de différents pourcentages d’obligations, de matières premières, d’actions et d’autres classes d’actifs. Chez Julius Baer, nous proposons cinq stratégies: revenu fixe, revenu, équilibré, croissance et rendement. Chaque approche correspond à un profil risque/rendement différent. Si votre tolérance au risque est faible, vous pouvez ajouter plus d’obligations à votre portefeuille et opter pour la stratégie «revenu fixe». En revanche, si votre profil de risque est très élevé, vous pourriez augmenter le pourcentage d’actions dans votre portefeuille («croissance» ou «rendement»).

Des manuels ont été écrits sur l’allocation des actifs, un domaine dans lequel beaucoup d’investisseurs recherchent les conseils de professionnels expérimentés. En attendant, voici trois conseils pour les novices de l’allocation d’actifs:

1. Ne vous fiez pas aux performances passées pour prévoir les rendements futurs. Les corrélations historiques sont souvent instables et peu fiables. Il peut être tentant d’observer le comportement des classes d’actifs au fil du temps, mais cela revient à conduire en regardant dans le rétroviseur.
2. Diversifiez les types d’actifs entre eux et au sein des classes d’actifs. Cela peut vous aider à gérer les risques et à obtenir de meilleurs rendements. Par exemple, si vous investissez dans des actions, prévoyez de diversifier vos placements dans différents secteurs et tailles d’entreprises. Si vous investissez dans des obligations, pensez à répartir votre exposition sur différentes échéances et qualités.
3. Impliquez-vous! Consulter trop souvent le cours des actions est contre-productif, mais entretenir un lien émotionnel avec vos investissements vous aide à rester concentré. Une fois que vous aurez mieux cerné vos valeurs et vos objectifs, vous aurez plus de chances de trouver des biens qui correspondent à votre personnalité et qui répondent à vos critères financiers.

Rééquilibrez régulièrement
Au fil du temps, la composition de votre portefeuille évoluera. Certains actifs peuvent être plus performants que d’autres. Lorsque cela se produit, vous devez les rééquilibrer de façon à ce que vos investissements continuent à servir vos objectifs à long terme sans vous faire courir de risques indésirables.

Par exemple, si votre portefeuille est composé à 60% d’actions et à 40% d’obligations, votre allocation aux actions risque d’être excessive en cas de surperformance. En général, les actions sont considérées comme étant plus risquées que les obligations, de sorte que vous devrez peut-être rééquilibrer votre portefeuille en vendant des actions.

N’oubliez pas que les portefeuilles risquent davantage d’être déséquilibrés lorsque les marchés sont imprévisibles. C’est à ce moment-là que le temps consacré à la planification de vos objectifs d’investissement portera vraiment ses fruits: ne perdez jamais de vue vos objectifs, restez fidèle à votre stratégie et investissez sur le long terme.