我們都注意到，日常商品和服務的成本上漲速度比過去 25 年任何時候都快。東歐發生的衝突擾亂了供應鏈和能源供應，導致食品、燃料和其他服務價格上漲。這種價格上漲的速度被稱為通脹。

什麼是通脹？

通脹是衡量從食品和燃料到電影門票和理髮等日常商品和服務價格變化的一種方法。價格通常會隨著時間的推移而上漲，所以您每週的購物成本往往會逐年上升。如果上升幅度相比 12 個月前超過 10%，那麼這就是食品的大約通脹率。在英國和歐元區，其央行的目標是將通脹率控制在 2% 以下，這樣物價就不會上漲過快，導致低收入人群買不起商品和服務。

正是由於這個原因，高通脹會產生負面後果，但通脹並不總是壞事。如果人們預期通脹在不久的將來會上升，他們可能會多買一些商品和服務。這刺激了經濟活動，推動了大多數行業的增長。而且在短期內，通脹還會使工資上漲、創造就業機會並減輕債務負擔。但從長遠來看，通脹會對您的購買力產生負面影響。

通脹如何影響您的購買力

對於小件消費，您可能不會注意到通脹的影響，但如果您正在為了購買價值 100 萬元的房子而儲蓄，通脹率為 5% 時，您可能需要多存 5 萬元才能達到同樣的購買力。即使是像汽車或較貴的科技產品這樣的小件商品購買，價格也會在短時間內發生大幅變化。

瞭解自己的風險承受能力是讓投資取得長期成功的基礎。設定個人目標對確定自己願意且能夠承擔的風險水平非常有用。 反過來，風險承受能力將影響您擁有的資產類型，並最終影響投資組合的構建。

以退休的投資者為例，他可能用一生的時間創辦了一家企業。他們保護財富的願望非常強烈，這可能意味著他們高度重視穩定性。這類投資者可能風險偏好較低，願意接受較低的投資回報。年長投資者的投資期限可能更短。對他們來說，資本保值可能是最好的策略。他們的投資組合平衡可能傾向於更可預測且波動性更小的資產，這些資產提供相對較高的安全性和流動性，抵銷了收益和增長潛力有限的短板。

如果物價上漲速度超過工資上漲速度，您的財富就會變得更少。對於退休人士和領取福利的人來說，他們的收入往往長期保持不變，這可能會嚴重影響他們在能源和食品上的日常支出，因為在通脹時期，這些物價通常最先做出反應。但經濟學家想要衡量更可靠的長期趨勢指數‘核心通脹’時，往往會將能源和食品從計算中剔除。

通脹還會使企業銷售產品和服務變得更加困難，因為價格可能快速變化。如果公司不能提前規劃預算，就會導致整體經濟不穩定，進而影響人們對這些企業的投資意願。

通脹對投資有什麼影響?

股票

當有人對一家公司進行股權投資時，他們就成為股東，擁有該公司一部分資產和收益的所有權。公司的表現決定了其股票的價值，但這可能受通脹等經濟因素的影響。

當工資高、基礎經濟強勁時，消費者就有能力購買公司的產品。利潤增長有益於股東，因為他們應該看到自己的投資獲得了更多回報。但當工資不漲、經濟疲軟時，消費者就買不起商品和服務。這導致需求和公司利潤雙雙下降，股東的回報也隨之下降。

固定收益

投資債券通常包括借錢給發行人，通常是一家大公司或政府。  發行人再支付固定收益給您作為回報。當債券到期時，發行人償還原始貸款。由於還款利率固定，高通脹實際上會使您的收入貶值。

通脹也會影響投資的潛在價值。例如，如果您購買 100 元利率為 3% 的政府債券，但通脹高於 3%，那麼投資的價值就會下降。當政府在固定期限結束時償還貸款時，您原來的 100 元已因通脹而貶值。

通脹對現金和儲蓄有什麼影響？

簡短回答是，通脹總是讓現金貶值。原因在於通脹與物價上漲有關。如果您現在錢包裡有 100 元，您可以購買一定數量的商品或服務。如果明年通脹把這些產品的價格推高到 110 元，您用 100 元就買不到那麼多東西了。如果您把這些錢存放在沒有利息的銀行帳戶裡，結果也是一樣。事實上，如果 50 年前您的銀行賬戶裡有 100 元，它今天只能買到價值相當於 20 元的商品。

不過，大多數銀行支付利息，所以您的 100 元會隨著時間的推移而增加。為了對抗通脹，銀行提高利率以鼓勵儲蓄，而不是借貸或消費。不幸的是，銀行不會把利率提高到高於通脹的水平，所以您所面臨的實際利率（銀行提供的名義利率減去通脹）將永遠是負值。例如，您的銀行給您支付 2% 的存款利息，但通脹是 3%。所以儲蓄的實際利率是 -1%，這意味著購買力每年會下降 1%。

因此，在高通脹時期，持有現金變得不值。而股票和債券等其他投資的回報率可能會超過通脹。 從長遠來看，投資這些資產可能產生可觀的財富，因此它們應被視為現金的可行替代品。

投資者應如何應對通脹環境？

在短期內，如果基礎經濟強勁，輕微的通脹可以推動工資上漲，甚至可以刺激增長。但如果通脹長時間保持在高位，人們的儲蓄就會貶值，購買力隨之下降。在通脹環境下，投資銷售必需品和服務的優質公司以及購買更安全的政府債券通常是穩健的策略，因為這些傳統投資提供的回報應該比現金好。