什麼是資產配置？

在決定將資金投入何處時，您需要考慮分散投資，因為未來是未知且不確定的，因此適當地分散投資可以讓您能抵禦市場波動。您不需要過度分散投資，但需要將投資分散到不同類型的風險和資產類別中。

資產配置是投資者將投資組合劃分為不同資產類別的方式。資產類別是一組具有相似特徵並受相同法律法規約束的投資。常見的資產類別包括股票、固定收益、另類投資和債券。投資者會根據財務目標、風險承受能力和投資期限來平衡風險和回報，這是通過資產配置來實現。以下讓我們與您分享六大資產配置原則。

1. 無論市場發生什麼，確保您能堅守戰略

資產配置的第一步是設定戰略步驟，這關乎確定符合您個人需求的資產配置明細。而這意味著，無論市場發生什麼，您都會有一個您可承受的資產細目和相關風險；即使在極端衝擊引發投資組合暫時減值的情況下也是如此。請謹記：當市場波動時，您的戰略配置是您的默認投資定位，而不是現金。

2. 以您的投資目標為基礎來確定您的風險承受能力

在建立資產配置時，您需要問的第一個問題是：「我的投資目標是什麼？」這裡最重要的一步是確定您的風險承受能力，因為您將根據自己能承擔的風險水平來調整資產組合組成部分，這將反映在您的長期投資回報中。

3. 採取前瞻性的方法

當您確定了風險承受能力，就可以開始進行資產配置。構建資產配置的方法有很多種，但我在職業生涯開始早期就已經拒絕一種方法 — 回顧過去。這種方法涉及查看過去的回報和相關性。但是，由於起點不同，回報也會不同，所以這種方法不可行。重要的是，歷史表明相關性會隨著時間的推移已變得非常不穩定。

在瑞士寶盛，我們更傾向於採取前瞻性的視角。以長期展望為出發點，從中發掘正在經濟中發揮關鍵作用，且將在未來十年影響市場和投資者的關鍵結構性趨勢和力量。然後，我們會對不同的資產在該環境中的表現做出假設，並將其反映在我們的戰略性資產配置中。

4. 以有意義的方式組合構建塊

當您決定了資產類別的劃分，您就需要決定如何就組成投資組合的每一個資產類別進行投資。採用被動投資還是主動投資？無論是哪一種方式，為了投資組合的整體表現，您都必須選取合適的工具，因為各部分的總和遠比每個單獨的部分重要得多。一些常見的工具包括股票、債券、交易所交易基金 （ETF）和匯集投資基金。

5. 投資期限越長越好，但需要實際可行

時間範圍是一個重要的考慮因素。雖然每本投資教科書都會告訴您投資期限越長越好，但問題是生活是不確定的。然而，您越有耐心，投資的不確定性就相對越小。當然，告訴所有人要等待20年是不可行的。

6. 根據市場機會和戰略目標調整您的投資組合

您應何時偏離設定的戰略？大多數時候，堅持既定方針和策略非常重要。是否應採取並做出不同的行動將取決於市場情況。在此過程中，您通常會有機會獲利並能將部分資本再投資於其他資產類別，或者重新平衡並購買更多已經持有的資產，但隨著時間的推移，真正能提供這些機會是市場。

有時市場波動性會較低，資產回報分散性也較低，那麼為何要做出轉變呢？市場有時也會波動性較高，因此能提供交易機會。

在其他情況下，您可能需要調整投資組合。重新平衡很重要，因為它能提供紀律性並有助於您堅持投資目標的益處。一個很好的經驗法則是每年一次重新平衡投資組合，但應避免在年底進行。您可能還需要調整您的投資目標。個人的狀況會隨著人生進程而改變；債務、家庭和個人狀況都會轉變。

最後，您也應該每年重新審視資產的戰略性配置。我希望再次強調長期展望的重要性，因為您需要瞭解影響資產價格的結構性趨勢變化，然後據此進行配置。

關鍵要點：必須謹記的事項

您需要謹記，雖然情緒的出現是無可避免的，但無論市場發生什麼，您都應堅守您的資產配置定位。

第二點是，雖然前瞻性的方法比回顧性的方法更好，但不應該花太多時間預測未來。因為未來是未知和不確定的，因此分散投資至關重要。偶爾，市場上會出現一些機會，比如大衝擊，而您可以考慮利用它。但大多數時候，從您不知道明天會發生什麼的原則開始，通過多元化和戰略性資產配置，您的投資組合就能經得起市場起伏。