可靠的價值儲存工具
不可否認，黃金具有物理上的吸引力，但許多其他資產也一樣。黃金之所以能長期充當價值儲存的工具，是因為其物理上的穩定性。與大多數其他金屬不同，黃金不會腐蝕，且與藝術品等其他貴重物品不同，黃金基本上是堅不可摧的。
如今，黃金的穩定性體現在投資領域中：即使股票、債券和房地產等其他資產價格暴跌，黃金價格也往往能保持堅挺。因此，黃金成為許多投資者的平衡投資組合的重要組成部分。而且，不只是投資者聚焦黃金作為避風港的能力。各國央行都是黃金的主要買家，用其作為儲存價值並分散儲備，從而降低持有紙幣帶來的波動性風險。
對抗通貨膨脹
黃金最吸引人的特徵之一是它能夠長期對抗通貨膨脹。由於通貨膨脹的影響，貨幣會隨著時間的推移而貶值。房價變化就是一個很好的例子。1929年，美國的平均房價約為6,500美元。到2024年，平均房價飆升至約420,000美元，這表明美元在這段時間內貶值了多少。
然而，在1929年，10公斤黃金的價值約為7,300美元 — 剛好夠買一套普通的房子。但到2024年，同樣數量的黃金價值約為830,000美元 — 幾乎足夠購買兩套房子。撇開安全風險不談，這表明收藏黃金比持有現金要好得多。
什麼因素推動金價上漲？
黃金與其他傳統投資不同 — 它不會產生收入且供應有限，回報驅動因素因而有所不同。以下是四個推動金價上漲的因素，通常與通貨膨脹、波動性和地緣政治緊張局勢呈反向：
1. 股市動盪且地緣政治緊張局勢加劇
這些事態發展令投資者感到緊張，導致他們避開風險資產，轉而購買黃金這種已被證明能避險的資產。過去黃金價格大幅上漲的事件包括新冠疫情（2020年1月至8月期間上漲約30%）、英國脫歐（選舉結果公布後的數小時內上漲20%）以及2018-19年的中美貿易爭端（導致金價上漲約20%）。
2. 利率下降，反之亦然
這是因為持有黃金涉及機會成本 — 它本身不提供任何收入，因此當出現高利率時，機會成本更大，因為從其他資產類別獲得的收入可能比利率低時更高。
3. 美元貶值
部分原因是黃金價格通常以美元計價。因此，當美元貶值時，需要更多美元才能購買相同數量的黃金。但研究人員發現，當其他貨幣貶值時，金價也趨於上漲，這表明黃金本身就像一種貨幣。
4. 投資者和央行的需求強勁
需求對金價有很大影響。對黃金珠寶的需求（尤其是在中國和印度）也會影響價格，尤其是在某些季節。與許多其他資產類別不同，黃金供應無法輕易增加以滿足不斷增長的需求 — 據估計，全球的黃金儲量不到25萬噸，黃金礦商需要很長時間才能增加產量。
2024年是一個很好的例子，說明了這些因素所起的作用，因為黃金價格在一年內上漲。這期間，中東和烏克蘭的地緣政治緊張局勢加劇，利率下調，央行購買力度加大。
如何投資黃金
黃金顯然對許多投資者來說具有吸引力，但獲得黃金的最佳方式是什麼？最明顯的是購買實物黃金，無論是金條、金幣還是珠寶。這種方法的主要風險是擁有實物黃金的安全性和存儲成本。以下是其他幾種無需以實物形式持有黃金的方法。
交易所交易基金（exchange traded funds, ETF）
對於希望將黃金納入投資組合的投資者來說，ETF或其他購買黃金的投資基金可能是一個不錯的選擇。當然，這些基金涉及收費以及可能要求最低投資金額，但這是大多數投資者選擇的方法。每股代表固定數量的黃金，例如十分之一盎司，您可以像股票一樣買賣ETF。因此，這是投資黃金最簡單的方法之一，對於小投資者來說尤其如此，因為最低投資額僅為ETF一股的價格。
共同基金
許多共同基金旗下的常規投資組合都會持有金條和黃金公司股票作為資產配置一部分，因此很容易將黃金納入平衡投資組合。然而，只有少數共同基金專注於黃金投資，因為大多數共同基金還持有許多其他大宗商品。將專注於黃金投資的共同基金納入投資組合的優勢在於成本低、最低投資金額要求低、提供涵蓋不同公司的多元化特性，並且不需要對單一公司進行研究。
黃金期貨和期權
對於更有經驗或投資規模更大的投資者來說，期貨和期權也提供了投資黃金的機會。期貨是在未來某個特定日期買入或賣出一定數量商品的合約。投資者經常投資期貨，因為佣金非常低，保證金要求遠低於傳統的股票投資。黃金期貨合約是標準化的，代表預定數量的黃金。一些合約以美元結算，而另一些則以黃金結算。
另一方面，期貨期權是直接購買期貨合約的替代方案。期權持有者可以在特定時間範圍內以預設價格購買期貨合約。期權的一個好處是，它既可以為您的初始投資提供槓桿，又可以限制損失。期權的缺點是，投資者必須支付高於黃金標的價值的溢價才能擁有期權。由於期貨和期權的波動性，它們可能不適合一般的投資者。
礦業公司
另一種方法是投資金礦公司的股票。當金價上漲時，這些公司通常會受益，因為它們的利潤會增加。與黃金的性質不同，它們還可以透過股息提供收入。缺點是，礦業公司還可能面臨國家罷工或政治不穩定等風險。
一如既往，在決定如何投資時，這取決於您的投資目標。您是在尋求長期穩定、短期回報還是投資組合多元化？請謹記，您的風險承受能力也很重要— 黃金是一種避險資產，但其價格仍可能下跌，導致波動性超過您的預期。