什么是资产配置？

在决定将资金投入何处时，您需要考虑分散投资，因为未来是未知且不确定的，因此适当地分散投资可以让您能抵御市场波动。您不需要过度分散投资，但需要将投资分散到不同类型的风险和资产类别中。

资产配置是投资者将投资组合划分为不同资产类别的方式。资产类别是一组具有相似特征并受相同法律法规约束的投资。常见的资产类别包括股票、固定收益、另类投资和债券。投资者会根据财务目标、风险承受能力和投资期限来平衡风险和回报，这是通过资产配置来实现。以下让我们与您分享六大资产配置原则。

1. 无论市场发生什么，确保您能坚守战略

资产配置的第一步是设定战略步骤，这关乎确定符合您个人需求的资产配置明细。而这意味着，无论市场发生什么，您都会有一个您可承受的资产细目和相关风险；即使在极端冲击引发投资组合暂时减值的情况下也是如此。请谨记：当市场波动时，您的战略配置是您的默认投资定位，而不是现金。

2. 以您的投资目标为基础来确定你的风险承受能力

在建立资产配置时，您需要问的第一个问题是：“我的投资目标是什么？”这里最重要的一步是确定您的风险承受能力，因为您将根据自己能承担的风险水平来调整资产组合组成部分，这将反映在您的长期投资回报中。

3. 采取前瞻性的方法

当您确定了风险承受能力，就可以开始进行资产配置。构建资产配置的方法有很多种，但我在职业生涯开始早期就已经拒绝一种方法 — 回顾过去。这种方法涉及查看过去的回报和相关性。但是，由于起点不同，回报也会不同，所以这种方法不可行。重要的是，历史表明相关性会随着时间的推移已变得非常不稳定。

在瑞士宝盛，我们更倾向于采取前瞻性的视角。以长期展望为出发点，从中发掘正在经济中发挥关键作用，且将在未来十年影响市场和投资者的关键结构性趋势和力量。然后，我们会对不同的资产在该环境中的表现做出假设，并将其反映在我们的战略性资产配置中。

4. 以有意义的方式组合构建块

当您决定了资产类别的划分，您就需要决定如何就组成投资组合的每一个资产类别进行投资。采用被动投资还是主动投资？无论是哪一种方式，为了投资组合的整体表现，您都必须选取合适的工具，因为各部分的总和远比每个单独的部分重要得多。一些常见的工具包括股票、债券、交易所交易基金 （ETF）和汇集投资基金。

5. 投资期限越长越好，但需要实际可行

时间范围是一个重要的考虑因素。虽然每本投资教科书都会告诉您投资期限越长越好，但问题是生活是不确定的。然而，您越有耐心，投资的不确定性就相对越小。当然，告诉所有人要等待20年是不可行的。

6. 根据市场机会和战略目标调整您的投资组合

您应何时偏离设定的战略？大多数时候，坚持既定方针和策略非常重要。是否应采取并做出不同的行动将取决于市场情况。在此过程中，您通常会有机会获利并能将部分资本再投资于其他资产类别，或者重新平衡并购买更多已经持有的资产，但随着时间的推移，真正能提供这些机会是市场。

有时市场波动性会较低，资产回报分散性也较低，那么为何要做出转变呢？市场有时也会波动性较高，因此能提供交易机会。

在其他情况下，您可能需要调整投资组合。重新平衡很重要，因为它能提供纪律性并有助于您坚持投资目标的益处。一个很好的经验法则是每年一次重新平衡投资组合，但应避免在年底进行。您可能还需要调整您的投资目标。个人的状况会随着人生进程而改变；债务、家庭和个人状况都会转变。

最后，您也应该每年重新审视资产的战略性配置。我希望再次强调长期展望的重要性，因为您需要了解影响资产价格的结构性趋势变化，然后据此进行配置。

关键要点：必须谨记的事项

您需要谨记，虽然情绪的出现是无可避免的，但无论市场发生什么，您都应坚守您的资产配置定位。

第二点是，虽然前瞻性的方法比回顾性的方法更好，但不应该花太多时间预测未来。因为未来是未知和不确定的，因此分散投资至关重要。偶尔，市场上会出现一些机会，比如大冲击，而您可以考虑利用它。但大多数时候，从您不知道明天会发生什么的原则开始，通过多元化和战略性资产配置，您的投资组合就能经得起市场起伏。